Tag: Industriemetalle

 

Unterbrochene Getreidelieferungen, durch ungünstiges Wetter bedrohte Ernten und hohe Kraftstoff- und Düngerpreise werden Lebensmittel im kommenden Jahr weiter verteuern. Während dieses Jahr die Preise für Nahrungsmittel um etwa ein Zehntel gegenüber dem Vorjahr zulegen dürften, wird für 2027 ein weiterer Anstieg um 7 Prozent erwartet, wie aus dem Rohstoff-Ausblick der Weltbank hervorgeht.

Am 28. Oktober hat die UN-Sonderorganisation die Oktoberausgabe ihres Berichts „Commodity Markets Outlook“ (Ausblick auf die Rohstoffmärkte) veröffentlicht. Der Bericht beruht auf einem Datenstand vom 14. Oktober und enthält Analysen über wesentliche Entwicklungen an den Rohstoffmärkten und Prognosen für das gesamte Jahr 2026 und das kommende Jahr 2027.

Die Weltbank geht in dem Bericht davon aus, dass am Ende des laufenden Jahres eine signifikante Steigerung der Rohstoffpreise stehen wird. Der Rohstoffpreisindex wird demnach voraussichtlich um 23 Prozent gegenüber 2025 steigen. Dies käme dem zweithöchsten Stand der Rohstoffpreise seit 2013 gleich.

Mit einem Plus von 40 Prozent sind bei den Edelmetallen im laufenden Jahr hohe Preissteigerungen zu erwarten. An zweiter Stelle stehen die Energiepreise mit einer Verteuerung um 32 Prozent. Industriemetalle und Mineralien sollen um 25 Prozent zulegen. Bei Düngemitteln (14 Prozent) und Nahrungsmittelrohstoffen (10 Prozent) ist die erwartete Preissteigerung weniger deutlich.

Für das nächste Jahr geht die Weltbank von einer leichten Erholung bei den Rohstoffpreisen aus. Allerdings werden sie sich deutlich über dem Niveau vom Beginn des Jahres 2026 bewegen. Insgesamt erwartet die Einrichtung mit Sitz in Washington, D.C. für 2027 einen Rückgang um 7 Prozent.

Energierohstoffe und Düngemittel sollen einen Preisrückgang um etwa 12 Prozent erleben. Bei den Metallen erwartet die Weltbank ein Minus von 3 Prozent. Die Preise für Nahrungsmittelrohstoffe sollen dagegen um weitere 7 Prozent steigen

Die Weltbank bezieht sich bei ihren Prognosen auf die Jahresdurchschnitte. Vor allem bei den Industriemetallen und Edelmetallen wird nach ihrer Vorhersage das Preisniveau weiterhin deutlich erhöht bleiben.

Der wichtigste Faktor für die Preisexplosion im laufenden Jahr ist laut der Weltbank erwartungsgemäß der Krieg im Nahen Osten mit seinen gravierenden Folgen für die internationale Energieversorgung. Die globale Ölförderung wird bis Ende des Jahres um voraussichtlich 5,5 Millionen Barrel täglich und damit 5,2 Prozent gesunken sein. Sieht man vom Corona-Jahr 2020 ab, wäre das der stärkste Rückgang seit mehr als vier Jahrzehnten.

Insgesamt haben die Störungen der Ölexporte aus dem Persischen Golf die weltweite Versorgung erheblich beeinträchtigt. Die Straße von Hormus galt über Wochen als schwer passierbar, und auch gegenwärtig ist der Verkehr noch weit vom Vorkriegsniveau entfernt. Alternativrouten und Umladungen konnten den Schaden begrenzen, die Ausfälle aber nicht ersetzen.

Auch die weltweiten Rohöllagerbestände sind zwischen März und September im Schnitt um etwa 2,4 Millionen Barrel pro Tag zurückgegangen. Die Förderung von außerhalb des Nahen Ostens konnte den Produktionsausfall nicht vollständig wettmachen. Zudem haben Schäden an Raffinerien und Exportanlagen die Versorgung mit Diesel und anderen raffinierten Erdölprodukten beeinträchtigt. Der Rückgang des Ölverbrauchs wird laut Weltbank bis Ende 2026 rund 2,6 Millionen Barrel pro Tag beziehungsweise 2,5 Prozent betragen – der drittstärkste jährliche Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen.

Der Preis für ein Barrel der Rohölsorte Brent betrug 2025 im Schnitt 69 US-Dollar betragen, im vierten Quartal 2026 könnte er sogar auf annähernd 100 Dollar steigen. Der Durchschnittspreis wird 2026 nach den Erwartungen der Weltbank 91 Dollar betragen. Für 2027 sei ein Rückgang auf durchschnittlich 79 Dollar möglich.

Dies setze jedoch eine Erholung der Exporte aus der Golfregion und eine weitgehende Normalisierung von Russlands Ölausfuhren voraus. Aufgrund der eingeschränkten Raffineriekapazitäten sind die Preise für Diesel und Flugkraftstoff 2026 teilweise sogar noch erheblich stärker gestiegen als der Rohölpreis.

Im Bereich Erdgas werden die Preise laut Weltbank in Europa im gesamten Jahr 2026 voraussichtlich um etwa 58 Prozent steigen. Im Schnitt werden sie durchschnittlich etwa 19 Dollar je Million British Thermal Units erreichen. Ursache sind in erster Linie eingeschränkte LNG-Lieferungen infolge von Schäden an katarischen Gasaufbereitungsanlagen.

Die Preise für Nahrungsmittelrohstoffe werden nach einem Plus von 10 Prozent im laufenden Jahr 2027 laut Weltbank voraussichtlich um weitere 7 Prozent steigen. Der Ukrainekrieg betrifft mit Russland und der Ukraine zwei Länder, auf die unter normalen Umständen zusammen etwa 30 Prozent der weltweiten Weizenexporte entfallen. Dazu kommen Kriegshandlungen, die teilweise auch das Schwarze Meer betreffen.

Weitere Faktoren sind das Wetterphänomen El Niño, das zu Dürren, Überschwemmungen und Hitzewellen beitragen kann. Dies kann Ernten etwa bei Reis, Zucker und Palmöl beeinträchtigen. Die höheren Energiepreise verteuern auch die landwirtschaftliche Produktion und den Transport – etwa von Düngemitteln. Gleichzeitig können höhere Ölpreise die Nachfrage nach Biokraftstoffen und dazugehörigen Agrarrohstoffen erhöhen. Die globalen Getreidevorräte sind der Weltbank zufolge weiter stabil. Regionale Engpässe sind jedoch möglich.

Bei den Industriemetallen spielen neben Kriegen und Lieferausfällen auch strukturelle Faktoren eine Rolle. Hier sind insbesondere Investitionen in erneuerbare Energien, Elektrifizierung, Elektrofahrzeuge und Rechenzentren ein Nachfragetreiber. Entsprechend haben Aluminium, Kupfer und Zinn bereits neue Preisrekorde erreicht. Für das nächste Jahr erwartet die Weltbank eine leichte Korrektur des Metallpreisindex.

Allerdings wird das Preisniveau der Metalle weiterhin 16 Prozent über seinem Höchststand von 2021 liegen. Bei Gold und Silber sorgt zudem die geopolitische Unsicherheit weiter für eine erhöhte Nachfrage. Steigende Zinsen könnten laut der Sonderorganisation der UN allerdings die Attraktivität der nicht verzinslichen Edelmetalle zumindest kurzfristig verringern. Die wechselseitige Verflochtenheit und Abhängigkeit vieler Rohstoffmärkte voneinander wirken sich auch auf die Preisentwicklung aus.

In Krisenzeiten können etwa höhere Preise für Energie und Düngemittel die Lebensmittelproduktion verteuern und damit weitere Preissteigerungen auslösen. Dies könnte auch auf globaler Ebene die Inflation befeuern. So trugen die gestiegenen Energiepreise der Weltbank zufolge zuletzt rund einen Prozentpunkt zur Inflation in den G7-Staaten bei.

Einem angenommenen Weltbank-Szenario zufolge könnte ab dem zweiten Quartal 2027 wieder eine leichte Beruhigung eintreten. Im Fall einer erneuten Eskalation könnte es jedoch auch zu weiteren Preissteigerungen kommen, die den Druck auf die Notenbanken erhöhen könnten.

Im durchgerechneten Negativszenario – etwa bei einer Verschärfung des Ukrainekrieges, des Irankriegs und starken Ernteausfällen aufgrund von El Niño – könnte der Brent-Ölpreis 2027 durchschnittlich 105 Dollar je Barrel erreichen. In einem solchen Fall wäre mit Preisen für Nahrungsmittelrohstoffpreise von 12 Prozent über der regulären Prognose und 20 Prozent höheren Getreidepreisen zu rechnen. Dann könnten die Lebensmittelpreise sogar das Niveau von 2022 übertreffen.