الصندوق النرويجي.. نموذج استثماري

تأسس صندوق معاشات التقاعد النرويجي في عام 1967م، كبداية متواضعة معتمداً على معاشات التقاعد، ويعرف اليوم بصندوق معاشات التقاعد النرويجي، وذلك بعد تغيير الحكومة النرويجية للاسم من صندوق الثروة السيادية ليتماشى مع الأهداف من تأسيسه.. يعد صندوق معاشات التقاعد النرويجي من أنجح الصناديق الاستثمارية حول العالم، وينافس الصناديق الاستثمارية الأمريكية مثل صندوق التقاعد الأمريكي والصناديق الاستثمارية الصينية والخليجية.
تأثرت الكثير من دول العالم بالأزمة المالية الاقتصادية بين 2007 و2010، ومنها الدول المنتجة والمصدرة للنفط مثل النرويج وغيرها من الدول النفطية في العالم. ولكن بالنسبة للنرويج كان التأثير أقل بكثير من غيرها من الدول النفطية لأن الصندوق السيادي ساند الحكومة النرويجية بدرجة كبيرة قللت من التبعات السلبية للازمة المالية العالمية فقد دعم الميزانية. بحوالي 3% من عائداته قررت الحكومة النرويجية فيما بعد تغيير أسم صندوق الثروة السيادية الى صندوق معاشات التقاعد.
النرويج دولة نفطية، لكنها لا تنتج بكميات كبيرة مثل معظم الدول النفطية الخليجية التي تمتلك صناديق سيادية لا تضاهي في قوتها المالية صندوق معاشات التقاعد النرويجي المتميز. بعض الاقتصاديين يطلق عليه صندوق النفط النرويجي لأنه يعتمد على استثمار العائدات النفطية.
يهدف صندوق معاشات التقاعد النرويج الى استثمار عائدات النفط والغاز في المدى البعيد في فرص ذات مردود مالي لتوفير استدامة مالية طويلة الأجل للحكومة والمواطنين. كما يهدف الصندوق العملاق الى توفير دخل مستقبلي بعد انتهاء النفط أو التراجع في الطلب مثلما حدث في منتصف الثمانيات من القرن الماضي.
ارتفعت أرباح صندوق معاشات التقاعد النرويجي على مدار عام 2024، لتسجل ثاني أعلى مستوى لها على الإطلاق بفضل صعود أسهم القطاع التكنولوجي الامريكي. أشارت وحدة إدارة الاستثمار في المركزي النرويجي المسؤولة عن تشغيل الصندوق، أن أرباح عام 2024 بلغت 2.51 تريليون كرونة «222 مليار دولار»، بزيادة تعادل 14% مقارنة بأرباح العام السابق عند 2.2 تريليون كرونة. وبلغ العائد على استثمارات الصندوق 13% عام 2024، ويعد هذا أقل بمقدار 0.45% من العائد المسجل في 2023.
تبلغ القيمة الإجمالية لأصول الصندوق 1.8 تريليون دولار، إذ يستثمر إيرادات النرويج من قطاعي النفط والغاز الطبيعي في أسواق مالية متنوعة، ومحافظ عقارية وغيرها من مجالات الاستثمار، ويمتلك في المتوسط 1.5% من كافة الأسهم المدرجة على مستوى العالم.
التحول في الاستثمار الى النفط والغاز في 1990.. بدأت الحكومة النرويجية في عام 1990م باستثمار عائدات النفط والغاز بالإضافة إلى معاشات التقاعد في الصندوق. زاد هذا التحول الاستثماري من القوة المالية للصندوق مقارنة بالصناديق السيادية العالمية الاخرى. لقد بدأ الصندوق بالاستثمار الفعلي في الأسواق العالمية عام 1996م.
ميزات صندوق المعاشات النرويجي.. تعد الشفافية العالية والحوكمة الجيدة والاستقلالية في القرار والمصداقية والمسؤولية الأخلاقية والادخار للأجيال القادمة والاستدامة والأداء الجيد الطويل الاجل من اهم ميزات إدارة صندوق معاشات التقاعد التي تساهم في سمعته وجودة نتائجه وعائداته العالية.
alyaum2018@gmail.com